ETH fiyatı, bir vadeli işlem tasfiyesi dalgasının ardından 4 ayın en düşük seviyesi 1.070 $’a düştü.
EterETH aşağı işaretler $1,272 260 milyon dolarlık etkileyici bir gelecek kontrat uzunlarının (alıcılar) tasfiye edilmesinin ardından, 7 Kasım ile 9 Kasım arasında fiyat kabaca %33 düştü . Kaldıraç kullanan tüccarlar, fiyat dalgalanmasının türev borsalarda 18 Ağustos’tan bu yana en büyük etkiye neden olması nedeniyle şaşırdılar.
9 Kasım’da işlem gören 1.070$ fiyat seviyesi, üç ayda %44’lük bir düzeltmeyle 14 Temmuz’dan bu yana en düşük seviye oldu. Bu olumsuz fiyat hareketi, müşterilerin para çekme işlemleri durdurulduktan sonra 8 Kasım’da FTX borsasının iflasına bağlandı .
Keskin düzeltmeden hemen önce, 8 Kasım’da 1 saatte %10,3’lük bir pompanın gerçekleştiğini vurgulamakta fayda var. Fiyat hareketi Bitcoin’i taklit etti BTC aşağı işaretler $16,880 Önde gelen kripto para birimi 20.700 dolara hızlı bir sıçramayla karşı karşıya kaldığından, ancak daha sonra 3 saatlik bir pencerede 17.000 dolara düştüğü için hareketler.
Vadeli işlemlerde daha önce lider yardımcısı, yine Sam Bankman-Fried tarafından kontrol edilen bir riskten korunma fonu ve ticaret şirketi olan Alameda Research ile gizli ve zehirli bir ilişki paylaştı.
FTX ve Alameda Research’ün regülasyon ve bulaşmaya yönelik iflasından birçok soru ortaya çıkıyor. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) komiseri Kristin Johnson 9 Kasım’da yaptığı açıklamada, son vakanın sektörün daha fazla gözetime ihtiyacı olduğunu gösterdiğini söyledi. Ayrıca, Tether’in baş teknoloji sorumlusu Paolo Ardoino USDT aşağı işaretler $1.00 Stablecoin, Twitter’da yayınlayarak FTX ve Alameda Research’e maruz kaldığına dair söylentileri söndürmeye çalıştı .
Yatırımcıların Ether’e karşı riskten kaçınıp kaçınmadığını anlamak için kripto türevleri verilerine bir göz atalım.
Vadeli işlem piyasaları gerilemeye girdi
Perakende tüccarlar, spot piyasalardan fiyat farkı nedeniyle genellikle üç aylık vadeli işlemlerden kaçınırlar. Yine de, profesyonel tüccarların tercih ettiği araçlardır çünkü sürekli bir vadeli işlem sözleşmesinde sıklıkla meydana gelen fonlama oranlarındaki dalgalanmayı önlerler.
Gösterge, maliyetleri ve ilgili riskleri karşılamak için sağlıklı piyasalarda yıllık bazda %4 ila %8 primle işlem görmelidir. Yukarıdaki veriler göz önüne alındığında, Ether vadeli işlem primi tüm zaman boyunca %0,5’in altında kaldığı için türev tüccarlarının geçtiğimiz ay düşüş yaşadığı ortaya çıkıyor.
Daha da önemlisi, Ether vadeli işlem primi gerilemeye girdi, bu da şort talebinin – düşüş bahisleri – son derece yüksek olduğu anlamına geliyor. Satıcılar, pozisyonlarını açık tutmak için yılda %4 ödüyorlar. Bu veriler, profesyonel tüccarların yetersiz maliyete rağmen kaldıraçlı uzun (boğa) pozisyonlar ekleme konusundaki isteksizliğini yansıtıyor.
Opsiyon piyasaları 8 Kasım’a kadar tarafsızdı
Yine de, kişi Ether’i de analiz etmelivadeli işlem enstrümanına özgü dışsallıkları hariç tutmak için opsiyon piyasaları . Örneğin, %25 delta çarpıklığı, piyasa yapıcılar ve arbitraj masaları yukarı veya aşağı koruma için aşırı ücret aldıklarında önemli bir işarettir.
Ayı piyasalarında, opsiyon yatırımcıları bir fiyat düşüşü için daha yüksek oranlar vererek, çarpıklık göstergesinin %10’un üzerine çıkmasına neden olur. Öte yandan, yükseliş piyasaları, çarpıklık göstergesini negatif %10’un altına çekme eğilimindedir, bu da düşüş eğilimindeki satım opsiyonlarının indirimli olduğu anlamına gelir.
60 günlük delta çarpıklığı, 26 Ekim’den bu yana sıfıra yakındı ve bu, opsiyon tüccarlarının benzer risk tekliflerini aşağı yönlü korumayı fiyatlandırdığını gösteriyor. Ancak, yatırımcılar paniklemeye başlayınca, metrik 8 Kasım’da pozitif on eşiğinin üzerine hızla sıçradı. Mevcut 24 seviyesi son derece yüksek ve profesyonel yatırımcıların aşağı yönlü koruma sunmanın ne kadar rahatsız edici olduğunu gösteriyor.
Bu iki türev metriği, 8 Kasım’daki Ether fiyat düşüşünün oldukça beklenmedik olduğunu ve balinaların ve piyasa yapıcıların 1.400 dolarlık desteğin kaybedilmesinin ardından duruşlarını hızla değiştirmesine neden olduğunu gösteriyor.
Yatırımcıların FTX ve Alameda Research’ün çöküşünün neden olduğu potansiyel düzenleme ve bulaşma risklerini sindirmesi biraz zaman alabilir. Sonuç olarak, Ether için keskin ve hızlı bir toparlanma kısa vadede uzak ve olası görünmüyor.